Stock Options Futures Magazine

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Aprenda Estratégias de Negociação Avançadas Privilégios Adicionais de Membros Aprenda a negociar com comerciantes veteranos. Se você é apenas um iniciante ou está procurando um treinamento mais avançado, o TradeMentors tem algo para cada nível de comerciante. Você forneceu a melhor educação e conteúdo que já vi. Foi um trocador de jogos para mim. Sua recomendação para o material didático da TNT adicionou ainda mais ao pacote geral. Lan Turner é claramente um líder em seu campo. --- Cliff, Oxford Club Chairman Circle Member, Canadá Existe o risco de perda de negociação. Este vídeo não é uma recomendação para comprar ou vender ações específicas, Futuros, Forex ou Opção. We Love Trading Stocks, Futures 38 Forex Confira o software usado durante a demonstração, clicando nos ícones abaixo. Junte-se ao nosso Clube Gratuito 38 Receba 8220Carting Secrets Cheat Sheet8221 GRATUITO À medida que o petróleo bruto completa a formação de cobertura8282 e cai de volta contra a tendência predominante, nossa A opção de compra que compramos na semana passada aumentou em valor próximo de 70. A grande questão é se nós liquidamos e obtenhamos lucros, ou devemos aguentar mais. Inscreva-se hoje para receber as notificações atuais do mercado de vídeo enviadas diretamente ao seu e-mail. Todas as informações são apenas para uso educacional e não são conselhos de investimento. Os instrumentos financeiros de negociação, incluindo Stocks, Futuros, Forex ou Opções em margem, representam um alto nível de risco e não são adequados para todos os investidores. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você, bem como para você. Antes de decidir investir em qualquer desses instrumentos financeiros, você deve considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco. Somente o capital de risco deve ser usado para negociação e somente aqueles com capital de risco suficiente devem considerar negociar. Existe a possibilidade de sofrer perdas que excedam o seu investimento inicial. Você deve estar ciente de todos os riscos associados à negociação e procurar aconselhamento de um consultor financeiro independente se tiver dúvidas. O desempenho passado, seja real ou hipotético, não é necessariamente indicativo de resultados futuros. Todas as representações de negócios, seja por vídeo ou imagem, são apenas para fins ilustrativos e não uma recomendação para comprar ou vender qualquer instrumento financeiro específico e não influenciam os custos de negociação em exemplos de negociação devido a diferentes comissões e taxas entre os comerciantes. O impacto nos preços de mercado devido a ciclos sazonais, de mercado ou de notícias pode já se refletir no preço. Veja a divulgação de risco total. Veja a divulgação de risco total FUTUROS DO ÍNDICE DO ESTUDO Um contrato para futuros do índice de ações é baseado no nível de um índice de ações específico, como o Sx0026P 500 ou a Dow Jones Industrial Average. O acordo exige que o contrato seja comprado ou vendido no horário designado no futuro. Assim como os hedgers e os especuladores compram e vendem contratos de futuros e opções com base em um preço futuro de milho, moeda estrangeira ou madeira, eles podem ser os mesmos motivos para comprar e vender contratos com base no nível de uma série de índices de ações. Os futuros do índice de ações podem ser usados ​​para especular sobre o desempenho geral do mercado de ações marketx0027s ou para proteger uma carteira de ações contra uma queda de valor. Não é inédito que as datas de validade desses contratos sejam até dois ou mais anos no futuro, mas, como os contratos de futuros de commodities, expiram no prazo de um ano. Ao contrário dos futuros de commodities, no entanto, os futuros do índice de ações não são baseados em bens tangíveis, portanto, todos os pagamentos estão em dinheiro. Como os assentamentos estão em dinheiro, os investidores geralmente têm que atender aos requisitos de liquidez ou renda para mostrar que eles têm dinheiro para cobrir suas perdas potenciais. Todos os contratos de futuros do índice de ações têm um valor igual ao preço multiplicado por um valor em dólares especificado. Para ilustrar, o preço de um contrato de futuros do índice de ações com base no Índice Composto da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) é derivado multiplicando o valor do índice por 500. Esse valor resulta porque cada contrato de futuros é igual a 500 vezes o preço de futuros cotado . Então, se o nível do índice for determinado como sendo 200, o futuro do índice de ações correspondente custaria 100 mil. O nível do índice é marcado para o mercado, o que significa que, no final de cada dia, o seu valor é ajustado para refletir as mudanças nos preços de compartilhamento do dayx0027s. Nos contratos de futuros do índice de ações, há duas partes diretamente envolvidas. Uma parte (a posição curta) deve entregar a uma segunda parte (a posição longa) uma quantia de caixa igual ao multiplicador de dólar do contrato multiplicado pela diferença entre o preço à vista de um índice de mercado de ações subjacente ao contrato no dia da liquidação (IP Local) eo preço do contrato na data em que o contrato foi celebrado (CP 0). Se um investidor vender um contrato de futuros de seis meses da NYSE Composite (com um multiplicador de 500 por ponto de índice) em 444 e, seis meses depois, o NYSE Composite Index fecha às 445, a festa curta receberá 500 em dinheiro do longo festa. Da mesma forma, se um investidor reduz um contrato de futuros de um ano em 442 e o índice é 447 no dia da liquidação, um ano depois (assumindo que o multiplicador é de 500), o vendedor curto deve pagar o detentor longo 2.500. Assim, as diferenças positivas são pagas pelo vendedor e recebidas pelo comprador. As diferenças negativas são pagas pelo comprador e recebidas pelo vendedor. COMPRAR E VENDER FUTUROS DO ÍNDICE DE STOCK Quando um investidor abre uma posição de futuro, ele ou ela não paga o montante total do patrimônio líquido do contrato de futuros. O investidor é obrigado a colocar apenas uma pequena porcentagem do valor do contrato como uma margem. Uma margem é a quantia de dinheiro necessária para os investidores darem aos seus corretores para manter seus contratos de futuros. Ao contrário das margens pagas pelas compras de ações, as margens pagas pelos futuros do índice de ações não são compras ou vendas de títulos reais. Em vez disso, eles representam acordos para pagar ou receber a diferença de preço entre o índice subjacente ao contrato no dia da liquidação (IP spot) e o preço do contrato na data em que o contrato foi celebrado (CP 0). A quantidade exata de dinheiro necessária para cobrir a margem é determinada por duas fórmulas. Ambas as fórmulas são uma função do preço de mercado, do preço do índice e do preço de exercício. A quantidade de dinheiro necessária para a margem é o maior resultado das duas fórmulas. Se o índice se mover contra os vendedores, eles serão obrigados a adicionar ao valor da margem. Conhecida como uma margem de manutenção ou variação, é o nível mínimo ao qual o capital da conta do investidor x0027 pode cair antes de receber uma chamada de margem. Quando o capital do investx000027 em uma conta de futuros do índice de ações cai abaixo do nível de manutenção, eles recebem uma margem de solicitação de dinheiro suficiente para levar a conta até o nível de margem inicial. Este requisito de margem exige que os detentores de posições de futuros liquidem seus lucros e perdas realizados e não realizados em dinheiro diariamente. Esses lucros e perdas são obtidos comparando o preço do comércio com o preço de liquidação diária do contrato de futuros. O preço de liquidação é transmitido pelas trocas logo após o fechamento dos mercados, representa o preço dos últimos 30 segundos da negociação do dayx0027s. Os investidores podem usar futuros de índices de ações para realizar inúmeras tarefas. Alguns usos comuns são: especular sobre mudanças em mercados específicos (ver exemplos acima) para alterar as ponderações das carteiras para separar o timing do mercado das decisões de seleção de mercado e participar da arbitragem de índice, pelo qual os investidores procuram lucros sempre que um contrato de futuros Está negociando fora de linha com o preço justo dos títulos subjacentes. Os investidores costumam usar os futuros do índice de ações para alterar as ponderações ou as exposições ao risco de suas carteiras de investimento. Um bom exemplo disso são os investidores que detêm ações de dois ou mais países. Suponhamos que esses investidores tenham carteiras investidas em 60 por cento de ações americanas e 40 por cento de ações japonesas e que desejem aumentar seu risco sistemático para o mercado americano e reduzir esses riscos para o mercado japonês. Eles podem fazer isso comprando contratos de futuros do índice de ações dos EUA nos índices subjacentes às suas participações e venda de contratos japoneses (no Índice Nikkei). Os futuros do índice de ações também permitem que os investidores separem o timing do mercado das decisões de seleção de mercado. Por exemplo, os investidores podem querer aproveitar os aumentos imediatos percebidos em um mercado de ações, mas não estão certos de quais valores mobiliários comprar eles podem fazer isso comprando futuros de índices de ações. Se os contratos de futuros forem comprados e o valor presente do dinheiro usado para comprá-los é investido em títulos sem risco, os investidores terão uma exposição de risco igual à do mercado. Da mesma forma, os investidores podem ajustar suas participações de carteira a um ritmo mais lento. Por exemplo, suponha que os investidores vejam que eles têm várias ações indesejáveis, mas não sabem quais as explorações para comprar para substituí-las. Eles podem vender as ações indesejadas e, ao mesmo tempo, comprar futuros do índice de ações para manter sua exposição ao mercado. Eles podem depois vender os contratos de futuros quando decidirem quais ações específicas querem comprar. Os investidores também podem ganhar dinheiro com os futuros do índice de ações através da arbitragem do índice, também referido como negociação do programa. Basicamente, a arbitragem é a compra de uma garantia ou mercadoria em um mercado e a venda simultânea de um produto igual em outro mercado para lucrar com as diferenças de preços. Os investidores que participam da arbitragem do índice de ações procuram lucros sempre que um contrato de futuros estiver negociando fora do alcance com o preço justo dos títulos subjacentes. Assim, se um contrato de futuros do índice de ações estiver negociando acima de seu valor justo, os investidores poderiam comprar uma cesta de cerca de 100 ações que compõem o índice na proporção correta2014, como um fundo mútuo composto por ações representadas no índicex2014 e, em seguida, vender o contrato de futuros com preço dispendioso. Uma vez que o contrato expira, as ações poderiam então ser vendidas e um lucro líquido resultaria. Enquanto os investidores podem manter sua posição de arbitragem até o vencimento do contrato de futuros, não são obrigados a fazê-lo. Se o contrato de futuros parece estar retornando ao valor justo de mercado antes da data de validade, pode ser prudente que os investidores vendam cedo. USANDO ÍNDICES PARA REDUZIR O RISCO DE PORTFÓLIO Além dos usos acima dos índices, os investidores geralmente usam futuros do índice de ações para proteger o valor de suas carteiras. Para implementar uma cobertura, os instrumentos nos mercados de caixa e futuros devem ter movimentos de preços semelhantes. Além disso, o montante investido nos mercados de caixa e futuros deve ser o mesmo. Embora os detentores de carteiras de investimentos bem diversificadas sejam geralmente protegidos do risco não sistemático (risco específico para empresas particulares), eles estão totalmente expostos ao risco sistemático (risco relacionado a flutuações globais do mercado). Uma maneira econômica para que os investidores reduzam a exposição ao risco sistemático é se proteger com os futuros do índice de ações, semelhante à forma como as pessoas protegem participações de commodities usando futuros de commodities. Os investidores costumam usar hedges curtos quando estão em uma posição longa em um portfólio de ações e acreditam que haverá uma desaceleração temporária no mercado de ações em geral. Hedging transfere o risco de preço de possuir o estoque de uma pessoa que não quer aceitar riscos sistemáticos para alguém disposto a assumir o risco. Para realizar um hedge curto, o hedger vende um contrato de futuros, assim, a cobertura curta também é chamada de hedge x0022.x0022. Por exemplo, considere os investidores que possuem carteiras de títulos avaliadas em 1,2 milhões com um dividendo de 4%. Os investidores têm sido muito bem sucedidos com suas ações escolhidas. Portanto, enquanto os seus portfólios x0027 retornam para cima e para baixo com o mercado, eles superam consistentemente o mercado em 6%. Assim, o portfólio teria um beta de 1,00 e um alfa de 6%. Digamos que os investidores acreditam que o mercado terá um declínio de 15%, o que seria compensado pelo 1% recebido de dividendos. O rendimento líquido do mercado amplo seria de -14 por cento, mas, uma vez que superaram consistentemente o mercado em 6 por cento, seu retorno estimado seria de -8 por cento. Nesse caso, os investidores gostariam de cortar o beta ao meio sem necessariamente cortar o alfa ao meio. Eles podem conseguir isso vendendo futuros do índice de ações. Nesse cenário, o índice Sx0026P 500 é de 240. O multiplicador do contrato é 500 e, portanto, cada contrato representa um valor de 120,000. Como os investidores querem simular a venda da metade de suas carteiras de 1,2 milhão, eles devem vender cinco contratos (5 xD7 120,000 600,000). Assim, suas carteiras seriam afetadas por apenas metade da flutuação do mercado. Embora os investidores possam proteger suas carteiras igualmente bem vendendo a metade de suas ações e comprando-as novamente pouco tempo depois, usar um hedge curto nos futuros do índice de ações é muito mais barato do que pagar o imposto sobre ganhos de capital mais as comissões de corretores associadas à compra E vendendo enormes blocos de estoque. No extremo, os futuros do índice de ações podem, teoricamente, eliminar os efeitos do amplo mercado em um portfólio. As coberturas perfeitas são muito incomuns por causa da existência de risco de base. A base é a diferença entre o preço existente no mercado de futuros e o preço no caixa dos títulos subjacentes. O risco de base ocorre quando as mudanças na economia e a situação financeira têm diferentes impactos nos mercados de caixa e futuros. Sempre que os investidores negociam títulos, eles devem pagar os custos de transação. Claramente, há uma comissão explícita que os investidores devem dar seus corretores para executar e compensar seus negócios. Enquanto os investidores podem negociar as comissões pagas por transações de futuros do índice de ações com seu corretor, geralmente, eles pagarão seus corretores em torno de 25 por contrato. (Esta comissão varia um pouco com o volume de negociação do investidor x0027 e o tipo de apoio que recebem). A comissão costuma abranger a abertura e a liquidação dos contratos e é paga no momento da sua liquidação. Uma das maiores atrações que a negociação de futuros do índice de ações tem é os custos de transação relativamente pequenos associados a eles, especialmente quando comparados com outras formas de atingir os mesmos objetivos de investimento. Por exemplo, as comissões pagas aos corretores para as transações de futuros de índices de ações são muito mais baratas do que as comissões pagas pela negociação de um mesmo valor em dólares das ações subjacentes ao índice. Muitas vezes, cada contrato de futuros geralmente representa mais de 100 mil ações, e a comissão associada seria de cerca de 25. Para as ações, a comissão paga em cada ação de estoque seria de cerca de cinco centavos. Isso poderia equivaler a uma comissão de centenas de dólares, dependendo do preço por ação. Para cada contrato, a troca em que se baseia estabelece um limite no valor que o preço pode mudar. Para cada contrato de futuros do índice de ações, a flutuação mínima do preço, também chamada x0022tick, x0022 é .05. Assim, um movimento de um ponto em um contrato de futuros significa um ganho ou perda de um dólar vezes o múltiplo do dólar do contrato específico, digamos 500. Portanto, o valor mínimo que um preço pode mudar é .05 multiplicado pelo múltiplo do contrato x0027s, Ou .05 vezes 500, o que é 25. Três do índice de ações mais popular para contratos de futuros são: O Índice Composto da Bolsa de Nova York (negociado na New York Futures Exchange), o Value Line Composite Index (negociado na Kansas City Câmara de Comércio) e o índice Standard x0026 Poorx0027s 500 (negociado na Chicago Mercantile Exchange). Além disso, os investidores também podem comprar opções sobre os futuros do índice de ações, por exemplo, as opções de futuros do Índice de ações Standard x0026 Poorx0027s 500 são negociadas na Chicago Mercantile Exchange.